Sebi reforms REITs and InvITs norms to align disclosures, cut entry size; allow broader role for merchant bankers

SEBI बोर्ड ने बुधवार को रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (REITs), इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (INVITS), और मर्चेंट बैंकर्स के लिए व्यवसाय करने में आसानी में सुधार करने के उद्देश्य से संशोधनों के एक सेट को मंजूरी दी। प्रमुख परिवर्तनों में आरईआईटी और आमंत्रण के लिए अधिक से अधिक कैश-फ्लो लचीलापन, सार्वजनिक यूनिथिंग की एक तेज परिभाषा, सामंजस्यपूर्ण रिपोर्टिंग समयसीमा, और निजी रूप से रखे गए आमंत्रण के लिए न्यूनतम निवेश आकार में कमी शामिल है।पीटीआई ने बताया कि सेबी ने मर्चेंट बैंकर्स को एक ही कानूनी इकाई के तहत कुछ गैर-सीबी-विनियमित वित्तीय सेवाओं को करने की अनुमति दी, नियामक सुरक्षा उपायों के अधीन, पीटीआई ने बताया।REITS और INVITS के लिए प्रमुख परिवर्तनसंशोधित ढांचे के तहत, REIT या INVIT के संबंधित दलों द्वारा आयोजित इकाइयाँ, या प्रायोजक, निवेश प्रबंधक, या परियोजना प्रबंधक, को “सार्वजनिक” के हिस्से के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाएगा, भले ही वे योग्य संस्थागत खरीदारों (QIBs) के रूप में अर्हता प्राप्त करें। यह संशोधन बहिष्करण को औपचारिक रूप देता है और संबंधित-पार्टी होल्डिंग्स पर प्रकटीकरण मानदंडों को तंग करता है।SEBI ने REIT/INVIT को शेष राशि वितरित करने से पहले विशेष उद्देश्य वाहनों (SPVs) से नकदी प्रवाह के खिलाफ अपने स्वयं के संचालन से नकारात्मक शुद्ध वितरण योग्य नकदी प्रवाह को ऑफसेट करने के लिए होल्डकोस को भी सक्षम किया है। यह पहले के जनादेश से एक बदलाव को चिह्नित करता है जिसे एसपीवी प्रवाह के 100% आगे वितरण की आवश्यकता होती है।नियामक ने विभिन्न रिपोर्टों को प्रस्तुत करने के लिए समयरेखा को और संरेखित किया है – जैसे कि स्टॉक एक्सचेंजों, ट्रस्टियों, निवेश प्रबंधकों और मूल्यांकन रिपोर्टों के लिए तिमाही फाइलिंग – वित्तीय परिणामों के लिए अनुसूची के साथ, अनुपालन को सुव्यवस्थित करने और अनावश्यक देरी को दूर करने के लिए।निजी तौर पर रखे गए आमंत्रितों तक पहुंच को चौड़ा करने के लिए, सेबी ने प्राथमिक बाजार में 25 लाख रुपये के एक समान न्यूनतम आवंटन आकार को मंजूरी दी है, इसे द्वितीयक बाजार में ट्रेडिंग लॉट के साथ संरेखित किया है। पहले की थ्रेसहोल्ड संपत्ति मिश्रण के आधार पर 1 करोड़ रुपये या 25 करोड़ रुपये की थी।व्यापारी बैंकरों को अधिक लचीलापन मिलता हैलंबे समय से चली आ रही प्रतिक्रिया को संबोधित करते हुए, सेबी ने 2024 के निर्देश पर अपने रुख को संशोधित किया, जिसमें मर्चेंट बैंकरों को गैर-सेबी-विनियमित व्यवसाय को अलग-अलग कानूनी संस्थाओं में बंद करने की आवश्यकता थी।इसके बजाय, व्यापारी बैंकर अब एक ही इकाई के तहत गैर-सीबीआई गतिविधियों का संचालन जारी रख सकते हैं, दो शर्तों के अधीन:

सेबी ने कहा कि इन विश्राम का उद्देश्य अधिक कुशल संचालन की सुविधा प्रदान करना है और नियामक निरीक्षण से समझौता किए बिना, व्यापारी बैंकरों के लिए संरचनात्मक ओवरहेड्स को कम करना है।REITS नियमों में संशोधन, नियमों को आमंत्रित करते हैं, और व्यापारी बैंकर्स नियमों को बुधवार को सेबी की बोर्ड बैठक के दौरान अनुमोदित किया गया था और इसे शीघ्र ही सूचित किया जाएगा।