क्यों हांगकांग आईपीओ के लिए शीर्ष स्थान के रूप में वॉल स्ट्रीट को हरा रहा है

हांगकांग के इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के लिए निवेशकों और व्यवसायों का उत्साह वापस आ रहा है, क्योंकि चीनी कंपनियों ने धन उगाहने के लिए शहर में घूम लिया, हाल के वर्षों में बाजार में एक उन्माद को उकसाया।

बाहरी सौदों और ए राज्य-समर्थित धक्का डेटा प्रदाता डीलोगिक के आंकड़ों के अनुसार, हांगकांग में एक सूची की तलाश करने के लिए मुख्य भूमि के एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कंपनियों के लिए 2021 के बाद से 2021 के बाद से सबसे मजबूत पहले आधे साल में पूंजी बढ़ाने की मात्रा है।

हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज पर नई लिस्टिंग वॉल्यूम इस साल की पहली छमाही में लगभग आठ गुना बढ़कर 14 बिलियन डॉलर हो गई, जो कि 2024 में इसी अवधि में सिर्फ 1.8 बिलियन डॉलर से, डीलोगिक के अनुसार। उस SPAC लिस्टिंग, या विशेष उद्देश्य अधिग्रहण कंपनियों को बाहर रखा गया है, जो पूरी तरह से एक IPO के माध्यम से पूंजी जुटाने के लिए स्थापित किया गया है, अंततः किसी अन्य कंपनी के साथ प्राप्त करने या विलय करने के उद्देश्य से।

यह शहर को इस साल दुनिया का सबसे बड़ा लिस्टिंग गंतव्य बनने के लिए ट्रैक पर रखता है, जो नैस्डैक और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को पार करता है। पीडब्ल्यूसी 100 आईपीओ तक का अनुमान है इस साल हांगकांग में, कुल धन उगाहने के साथ $ 25.5 बिलियन से अधिक।

उन्माद वर्षों के बाद आया था शहर में आईपीओ गतिविधि की कमी बाद के पैंडमिक जोखिम-से-भावना और आर्थिक विकास को हकलाने के बीच।

इस वर्ष की पहली छमाही में, हांगकांग में 43 नई लिस्टिंग हुईं, जिसमें 13.6 बिलियन डॉलर की आय के साथ, 2024 में उठाए गए कुल राशि को पार करते हुए, वित्तीय डेटा प्लेटफ़ॉर्म पवन जानकारी के आंकड़ों से पता चला।

इसकी तुलना में, केवल वहाँ थे 2023 में 73 लिस्टिंगHKEX डेटा के अनुसार, सिर्फ $ 5.9 बिलियन जुटाना।

नए सिरे से रुचि कारकों के एक संगम से हो जाती है, जिसमें बीजिंग के नियामक टेलविंड, ए-शेयर लिस्टिंग की मौन गति, पर्याप्त बाजार की तरलता, और अमेरिकी बाजारों में आशंकाओं को दूर करने, हांगकांग में फंड जुटाने के लिए मुख्य भूमि कंपनियों को चलाने के लिए, एचएसबीसी में चीन इक्विटी रणनीति के प्रमुख, हांगकांग में धन जुटाने के लिए।

“हांगकांग बाजार में आईपीओ बूम निश्चित रूप से ए-तब-एच के दोहरे-लिस्टिंग द्वारा संचालित है [shares]”सन ने कहा। ए-शेयर मुख्य भूमि-सूचीबद्ध शेयरों को संदर्भित करते हैं, जबकि एच-शेयर हांगकांग में सूचीबद्ध हैं।

“अधिक से अधिक कंपनियां अपनी वैश्वीकरण की रणनीति को निधि देने के लिए आय का उपयोग करती हैं,” सन ने कहा, क्योंकि हांगकांग डॉलर वैश्विक बाजारों में चीनी युआन की तुलना में अधिक कवक है।

चीनी इक्विटी कीमतों में एक कूद पिछले साल सितंबर मेंमजबूत आर्थिक उत्तेजना की उम्मीदों से ट्रिगर, चीन के बारे में मंदी के आख्यानों पर ज्वार को चालू करने में मदद की।

इस वर्ष की शुरुआत में, दीपसेक की कम लागत वाली लेकिन शक्तिशाली मॉडल की रिहाई ने चीनी तकनीकी शेयरों में एक रैली को और बढ़ावा दिया क्योंकि निवेशकों ने चीन की नवाचार के लिए क्षमता को फिर से जारी करना शुरू कर दिया, जिससे चीनी इक्विटीज का पुनर्मिलन हुआ।

मैकक्वेरी में चाइना इक्विटी रणनीति के प्रमुख यूजीन ह्सियाओ ने कहा, “बाजार के मूल्यांकन ने मोटे तौर पर ऐतिहासिक औसत स्तरों में सुधार किया है, जो धन उगाहने वाली कंपनियों के लिए एक बेहतर पृष्ठभूमि प्रदान करता है।”

बुधवार के बंद होने के बाद, हांगकांग के हैंग सेंग इंडेक्स ने इस साल अब तक 21% एक तारकीय हासिल किया है, जो इसे वैश्विक स्तर पर सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले प्रमुख बाजारों में से एक है।

उम्मीद है कि चीनी अधिकारियों को किसी भी व्यापार से संबंधित झटके से अर्थव्यवस्था को ढालने के लिए अतिरिक्त राजकोषीय खर्च को उजागर किया जाएगा, जिससे व्यापार और निवेशकों के विश्वास को और कम कर दिया गया है।

निजी क्षेत्र का समर्थन करने के लिए एक स्पष्ट बदलाव में, चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने बताया फरवरी में राष्ट्र के शीर्ष व्यापारिक नेता देश को आर्थिक विकास देने के लिए उनकी मदद की जरूरत है।

उस शिफ्ट, जो कि मुख्य भूमि फर्मों के लिए बीजिंग द्वारा लंबे समय से प्रतीक्षित अनुमोदन के साथ मिलकर अपतटीय सूची के लिए, विशेष रूप से उच्च गुणवत्ता वाले, उपभोक्ता-सामना करने वाली कंपनियों के लिए पेंट-अप मांग की एक लहर को उजागर करता है, जो कि भूराजनीतिक हेडवाइंड्स के लिए कम उजागर होते हैं, मॉर्निंगस्टार में इक्विटी रिसर्च के निदेशक लोरेन टैन ने कहा।

चीनी प्रतिभूति नियामक पिछले साल जारी किया गया फास्ट-ट्रैकिंग के उद्देश्य से उपायों का एक समूह हांगकांग में सूची के लिए पात्र मुख्य भूमि तकनीकी कंपनियों के लिए अनुमोदन। हांगकांग नियामकों ने भी एक तथाकथित लॉन्च किया “प्रौद्योगिकी उद्यम चैनल” मई में विशेषज्ञ प्रौद्योगिकी और बायोटेक कंपनियों के लिए आईपीओ अनुमोदन की सुविधा के लिए, विशेष रूप से वे पहले से ही मुख्य भूमि में सूचीबद्ध हैं।

डीलोगिक में इक्विटी कैपिटल मार्केट के प्रमुख पेरिस ली ने कहा, “हांगकांग में प्रमुख कॉर्पोरेट नागरिकों को सूचीबद्ध करने के लिए अग्रणी कॉर्पोरेट नागरिकों को प्रोत्साहित करने वाली नीति ने शहर में आईपीओ गतिविधि को पुनर्जीवित करने में बहुत कुछ आवश्यक शॉट प्रदान किया है।

दक्षिण-पूर्व शुद्ध प्रवाह, सीमा पार से लिंक के माध्यम से ट्रैक किया गया स्टॉक कनेक्ट योजनाहवा की जानकारी के अनुसार, 2014 में इस योजना को शुरू करने के बाद से अप्रैल-जून क्वार्टर में एक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया।

एलएसईजी के आंकड़ों के अनुसार, इसके विपरीत, चीन के बेंचमार्क सीएसआई 300 ने इस साल मुश्किल से 0.2% वर्ष तक उकसाया है।

इसने ऑनशोर निवेशकों को हांगकांग-सूचीबद्ध इक्विटीज को पैसे शिफ्ट करने के लिए प्रेरित किया है, जो कि हांगकांग के दैनिक स्टॉक टर्नओवर के लगभग आधे हिस्से के लिए दक्षिण की ओर बढ़ने के लिए, सन के अनुमानों के अनुसार है।

इन कारकों ने हांगकांग में माध्यमिक लिस्टिंग की तलाश में मुख्य भूमि चीन-कारोबार वाली कंपनियों की एक हड़बड़ी को आगे बढ़ाने में मदद की, जिसमें बैटरी निर्माता भी शामिल है समकालीन एम्पेरेक्स प्रौद्योगिकी।

पहले से ही शेन्ज़ेन में सूचीबद्ध, कंपनी ने उठाया $ 5 बिलियन से अधिक में एक हांगकांग में माध्यमिक सूची मई में, इस साल अब तक की दुनिया की सबसे बड़ी पेशकश क्या है।

HKEX पर सूचीबद्ध होने के लिए पाइपलाइन में 200 से अधिक सक्रिय IPO आवेदकों में से, 40 से अधिक कंपनियां पहले से ही मुख्य भूमि स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं, हवा की जानकारी दिखाई गई।

इस वर्ष हांगकांग में एक प्राथमिक लिस्टिंग की मांग करने वाली हाई-प्रोफाइल कंपनियों में बबल टी रिटेलर्स मिक्स ग्रुप, गमिंग होल्डिंग और राइड-हेलिंग प्लेटफॉर्म ऑपरेटर कैको इंक।

“अपतटीय धन जुटाने की भूख, विशेष रूप से एचकेडी में, विदेशी बाजारों में विस्तार करने के लिए व्यापक योजनाओं का प्रतिबिंब है,” एचएसआईएओ ने कहा।

घर पर कटहल प्रतियोगिता और अमेरिका के साथ व्यापार तनाव के बीच, बीजिंग ने अपनी प्रमुख कंपनियों से विश्व स्तर पर विस्तार करने और अपने विनिर्माण स्थानों में विविधता लाने का आह्वान किया है।

इसके अतिरिक्त, हांगकांग का बाजार एआई, अक्षय ऊर्जा, डिजिटल खपत और बायोटेक जैसे उभरते क्षेत्रों के अधिक “समावेशी” है, जो मुख्य भूमि फर्मों की जरूरतों के साथ संरेखित करते हैं, वेई ली ने कहा, बीएनपी पारिबा में चीन के लिए बहु-परिसंपत्ति निवेश के प्रमुख हैं।

बढ़े हुए यूएस-चीन तनाव ने हांगकांग को कई चीनी फर्मों के लिए एक पसंदीदा आईपीओ गंतव्य बना दिया है, इस चिंता को लेकर कि ट्रम्प प्रशासन अमेरिकी एक्सचेंजों से एक बहिष्कार का आदेश दे सकता है।

ली ने कहा, “एक द्वितीयक सूची अनिवार्य रूप से अमेरिका-सूचीबद्ध चीनी कंपनियों के लिए एक अप्रत्याशित घटना में अतिरिक्त बीमा प्रदान करती है, जो कि एक अव्यवस्थित हो जाती है,” ली ने कहा, यह सुझाव देते हुए कि कंपनियों के पास वित्तीय सलाहकारों को “प्लान बी” के साथ या बिना किसी के साथ काम करने की संभावना है।