कोलकाता, भारत में देखा गया एक लेंसकार्ट शॉप, (गेटी इमेज के माध्यम से डेबर्चन चटर्जी/नूरफोटो द्वारा फोटो)
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बड़ी कहानी
बारह महीने पहले, भारत का प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश बाजार फलफूल रहा थाभोजन और किराने की डिलीवरी प्लेयर से टेक स्टार्टअप्स के साथ Swiggy दो-पहिया निर्माता को इलेक्ट्रिक करने के लिए ओला इलेक्ट्रिक उनके डेब्यू के पुच्छ पर।
कई कंपनियां दक्षिण एशियाई पावरहाउस में सार्वजनिक रूप से जाना चाहती थीं, भारत की विकास कहानी के कोटेल पर सवारी करती थीं।
इस साल, हालांकि, एक स्पष्ट परिवर्तन हुआ है।
फैक्टसेट के आंकड़ों के अनुसार, एक साल पहले इसी अवधि में 147 की तुलना में अब तक सिर्फ 99 लिस्टिंग हुई हैं।
शिक्षा ऋण प्रदाता Avanse Financial Services, कॉन्ट्रैक्ट ड्रग निर्माता एंथम बायोसाइंसेस और LG इलेक्ट्रॉनिक्स की इंडिया यूनिट सहित कई कंपनियां हैं। उनकी लिस्टिंग योजनाओं को होल्ड पर रखें प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) से अनुमोदन प्राप्त करने के बावजूद कमजोर निवेशक भावना और धूमिल मैक्रोइकॉनॉमिक दृष्टिकोण को देखते हुए।
इसे जोड़ने के लिए, 6 मई को इलेक्ट्रिक स्कूटर निर्माता एथर एनर्जी की शुरुआत-जो मेनबोर्ड लिस्टिंग में दो महीने की लुल्ल के बाद आई थी-बाजार की चिंताओं को कम करने में विफल रही। स्टॉक 328 भारतीय रुपये ($ 3.79) प्रति शेयर पर खुलने के बाद, स्टॉक 3% से अधिक है – 321 रुपये के अपने अंक मूल्य के लिए लगभग 2% का प्रीमियम।
मैथ्यूज एशिया के पोर्टफोलियो मित्तल ने सीएनबीसी के इनसाइड इंडिया को बताया, “आईपीओ बाजार विशेष रूप से पहली तिमाही में, युद्धों से कमजोर रुपये और वैश्विक अस्थिरता के कारण और लगातार टैरिफ की स्थिति को विकसित करने के कारण,”, मैथ्यूज एशिया के पोर्टफोलियो के पोर्टफोलियो मैनेजर, सीएनबीसी के इनसाइड इंडिया को बताया।
इसके अतिरिक्त, विदेशी पोर्टफोलियो निवेश इस वर्ष के पहले पांच महीनों में 220% गिर गया राष्ट्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी के अनुसार, 2024 में इसी अवधि की तुलना में।
हालांकि, एक अधिक दबाव वाली समस्या का प्रभाव रहा है खपत का स्तर धीमा करना कॉर्पोरेट आय पर, वेंचुरी पार्टनर्स के प्रबंध भागीदार ऋषिका चंदन ने कहा।
कई अच्छे निजी इक्विटी-समर्थित उपभोक्ता ब्रांड, जिन्होंने ऐतिहासिक रूप से प्रति वर्ष की लाभप्रदता में 35% से 40% की छलांग लगाई होगी, केवल वित्त वर्ष 2015 में मार्च को समाप्त होने वाले वित्त वर्ष में 15% से 20% की वृद्धि हुई, तंग करने वाले उपभोक्ता पर्स स्ट्रिंग्स के लिए कोई धन्यवाद, चंदन ने कहा।
उन्होंने कहा, “यह बाजार में जाने के लिए एक बड़ी संख्या नहीं है,” उसने कहा, कंपनियों ने अब अपनी लिस्टिंग योजनाओं को वापस धकेल दिया है, भाग में, बाद में त्यौहार के मौसम के दौरान उच्च बिक्री को भुनाने के लिए।
जबकि भारत का रिजर्व बैंक हाल की दर में कटौती और खपत को प्रोत्साहित करने के लिए सरकार के उपाय अंततः उच्च खर्च में तब्दील हो सकते हैं, चंदन का कहना है कि कॉरपोरेट्स के लिए अभी भी अधिक समय की आवश्यकता होगी ताकि मजबूत राजस्व और लाभ संख्या देखने के लिए।
चंदन ने कहा, “सार्वजनिक रूप से जाने के लिए कोई भी इसे बाहर निकालने और वैल्यूएशन मार्कअप की प्रतीक्षा करने की संभावना है। इससे उन्हें उच्चतर मूल्य भी मिलेगा, जो लाभप्रदता के मूल्यांकन के आधार पर आईपीओ हामीदारी के लिए अनुमति देगा।”
एक छलांग से पहले रुकें
जैसे -जैसे वर्ष दूसरे हाफ में फैला होता है, भारतीय बाजारों में एक सूक्ष्म बदलाव आया है, जिससे लिस्टिंग गति में पिकअप की उम्मीदें होती हैं।
उदाहरण के लिए, $ 6.4 बिलियन उठाया गया था मई में शेयर की बिक्री के माध्यम से भारतीय बाजारों से, यह दिसंबर 2024 के बाद से सबसे अधिक मासिक कुल मिला। ब्लॉक ट्रेड $ 5.5 बिलियन में सबसे बड़ा योगदानकर्ता थे। बिक्री गतिविधि इस महीने धीमा होने के कोई संकेत नहीं दिखाती है, जिसमें ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित डेटा के अनुसार, पहले सप्ताह में कम से कम 10 ब्लॉक $ 1.2 बिलियन जुटाए गए हैं।
भारत के “फंडामेंटल ठोस हैं,” ध्रुबा ज्योति सेनगुप्ता, प्राइज वेल्थ मैनेजमेंट मिडिल ईस्ट के सीईओ, कहते हैं।
उन्होंने कहा, “सेबी-क्लियरड आईपीओ में 12 बिलियन डॉलर से अधिक और विंग्स में 130 से अधिक कंपनियों के साथ, भारत का प्राथमिक बाजार बस अपनी अगली छलांग से पहले रुक रहा है। वर्ष की दूसरी छमाही एक बहुत अलग कहानी बताएगी,” उन्होंने सीएनबीसी के इनसाइड इंडिया को बताया।
सेनगुप्ता कई लिस्टिंग को दर्शाता है, जिसमें रिलायंस जियो, टाटा कैपिटल और एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया शामिल हैं।
मुकेश अंबानी समर्थित रिलायंस जियो को इस साल के अंत में सार्वजनिक रूप से जाने की उम्मीद है 400 बिलियन भारतीय रुपया लिस्टिंग। सेंगुप्ता को उम्मीद है कि कंपनी – जो दूरसंचार शाखा है रिलायंस इंडस्ट्रीज – “भारत के सबसे बड़े में से एक” [listings]पैमाने पर एक डिजिटल पारिस्थितिकी तंत्र का मुद्रीकरण करने की महत्वाकांक्षा का प्रदर्शन। “
इसी तरह, टाटा कैपिटल को कथित तौर पर प्राप्त करने के लिए स्लेट किया गया है जल्द ही $ 2 बिलियन की सूची में नियामक अनुमोदन। टाटा संस की सहायक कंपनी की सूची, जो व्यक्तिगत वित्त और कॉर्पोरेट ऋणों की एक श्रृंखला प्रदान करती है, “यह दर्शाता है कि रूढ़िवादी समूह भी अब सार्वजनिक पूंजी को रणनीतिक के रूप में कैसे देखते हैं, न कि केवल वित्तीय,” सेंगुप्ता ने कहा।
कहीं और, धन प्रबंधक एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया की सूची को “गेम चेंजर” मानता है। यदि सफल हो, तो यह भारतीय बाजारों में विदेशी बहुराष्ट्रीय कंपनियों की रुचि को “घरेलू खुदरा प्रवाह और नियामक स्थिरता को देखते हुए” करेगा।
स्टार्टअप्स के बीच, वेंटुरी के चंदन और निकोलस केटोर लेंसकार्ट की सूची पर कड़ी नजर रख रहे हैं, जो कि समर्थित है सॉफ्टबैंक, केकेआर और टेमासेक। आईवियर कंपनी कथित तौर पर है अपने प्रारंभिक प्रस्ताव का एक मसौदा दायर करने के करीब और अपनी लिस्टिंग से $ 1 बिलियन जुटा सकते हैं।
वेंचुरी में संस्थापक और प्रबंध भागीदार Cator, इस बारे में उत्सुक हैं कि यह सार्वजनिक बाजार में कितना एकत्र कर सकता है। “Lenskart ने एक कंपनी के रूप में अच्छा प्रदर्शन किया है, और इसकी संख्या अच्छी है। इसलिए, इसकी सूची निजी निवेशकों के लिए एक अच्छा संकेतक होगी कि कैसे कंपनियों को महत्व दें, विशेष रूप से प्री-आईपीओ राउंड में।”
अन्य लिस्टिंग कार्टर और चंदन देख रहे हैं कि सफाई और व्यक्तिगत देखभाल सेवा प्रदाता शहरी कंपनी शामिल हैं, जो अप्रैल में अपने दस्तावेज दायर किए और गहने खिलाड़ी नीला थोथाजो के लिए बंदूक चला रहा है अपने आईपीओ के आगे गेंडा की स्थिति।
बेहतर मूल्यांकन?
भारत के आईपीओ बाजार की आशावाद कभी -कभी अपने शेयर बाजार के उन्नत मूल्यांकन पर चिंताओं से जुड़ी होती है।
मैथ्यूज एशिया के मित्तल ने भारत में कुछ मार्की आईपीओ को अपने अंतरिक्ष में अग्रणी खिलाड़ी के लिए 25% से 30% की छूट पर आने के लिए कहा, पिछले साल के विपरीत जब कई आईपीओ की कीमत एक प्रीमियम पर थी।
उन्होंने कहा, “हर कोई वैल्यूएशन को उच्चतर लेना चाहता था, लेकिन हमारी उम्मीद यह है कि वैल्यूएशन पहले से ही सामान्य हो रही है, बड़े पैमाने पर क्योंकि 2024 के टेल एंड में आईपीओ में से कुछ ने वास्तव में अच्छा प्रदर्शन नहीं किया है,” उन्होंने कहा, स्विग्गी और ओला इलेक्ट्रिक का नामकरण ऐसी कंपनियों के रूप में जो अब उनकी पहली कीमत से नीचे व्यापार कर रहे हैं।
आगे बढ़ते हुए, मित्तल और व्रिस के सेंगुप्ता को उम्मीद है कि भारत के पूंजी बाजार नए इक्विटी जारी करने और देश के रूप में संभावित रूप से मजबूत लिस्टिंग पाइपलाइन के साथ उछल जाएंगे जल्द ही दुनिया में चौथा सबसे बड़ा बन जाता है।
“भारत आज 2000 के दशक की शुरुआत में और 2009 के बाद के युग में चीन की याद दिला रहा है-जब आईपीओ बाजार सट्टा विकास से रणनीतिक लिस्टिंग तक परिपक्व हो गया। भारत अब केवल एक उभरता हुआ बाजार नहीं है-यह गहराई, विविधता और अनुशासन के साथ एक आईपीओ गंतव्य बन रहा है,” सेंगुप्ता ने कहा।
जानने की जरूरत है
मोदी और ट्रम्प पाकिस्तान युद्धविराम में अमेरिका की भूमिका पर असहमत हैं। भारतीय प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ने मंगलवार को अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के साथ एक फोन कॉल किया, जिसमें उन्होंने “स्पष्ट रूप से” कहा कि दक्षिण एशियाई राष्ट्र “मध्यस्थता को स्वीकार नहीं करेगा और कभी नहीं करेगा“पाकिस्तान के साथ इसके संघर्ष में, ए के अनुसार कथन विदेश सचिव विक्रम मिसरी द्वारा।
भारत दुर्लभ पृथ्वी तत्वों के अपने उत्पादन का विस्तार करने पर विचार कर रहा है। जैसा कि चीन दुर्लभ पृथ्वी के अपने निर्यात पर तंग प्रतिबंध लगाता है-जो इलेक्ट्रिक वाहनों और सैन्य उपकरणों के निर्माण में महत्वपूर्ण हैं-भारतीय अधिकारी भारतीय दुर्लभ पृथ्वी, एक सरकारी स्वामित्व वाली कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन कर रहे हैं, आपूर्ति श्रृंखला में अंतराल भरें।
एयर इंडिया के बेड़े पर ‘कोई बड़ी सुरक्षा चिंता नहीं’। भारत के एविएशन सेफ्टी वॉचडॉग के सिविल एविएशन के महानिदेशालय ने मंगलवार को कहा कि उसने एयर इंडिया के बोइंग 787 फ्लीट और का निरीक्षण किया था। कोई बड़ी विसंगतियाँ नहीं मिली। एयरलाइन है अपने विस्तृत विमानों पर अंतरराष्ट्रीय उड़ानें काटना अगले कुछ हफ्तों के लिए 15%। लंदन के लिए बाध्य एक एयर इंडिया विमान 12 जून को अहमदाबाद, भारत में दुर्घटनाग्रस्त हो गया, एक को छोड़कर सभी 242 यात्रियों को मारना।
बाजारों में क्या हुआ?
भारतीय स्टॉक गुरुवार को फ्लैट का कारोबार कर रहे थे क्योंकि निवेशकों ने इजरायल-ईरान संकट के बीच, ब्याज दरों को स्थिर रखने के लिए अमेरिकी फेडरल रिजर्व के फैसले का वजन किया था।
वर्ष की शुरुआत के बाद से, 50-स्टॉक निफ्टी बेंचमार्क 4.58%बढ़ गया है, जबकि बीएसई सेंसएक्स ने 3.86%की वृद्धि की है।
बेंचमार्क 10-वर्षीय भारत सरकार बॉन्ड की उपज 6.291%थी।
इस सप्ताह CNBC टीवी पर, एसएंडपी ग्लोबल कमोडिटी इनसाइट्स के सह-अध्यक्ष डेव एर्न्सबर्गर ने भारत के लिए अपने ऊर्जा भंडार का निर्माण करने की आवश्यकता पर चर्चा की, विशेष रूप से वैश्विक तेल आपूर्ति के लिए संभावित व्यवधानों के प्रकाश में। हालाँकि, उस लक्ष्य को केवल तेल और गैस उत्पादन का विस्तार करके पूरा नहीं किया जा सकता है। “एकमात्र तरीका भारत को ऊर्जा स्वतंत्रता मिलेगी, वास्तव में, निर्माण करके है घरेलू रूप से नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों की आपूर्ति की जाती है“एर्न्सबर्गर ने कहा।
इस बीच, एलियांज ग्लोबल इन्वेस्टर्स के प्रबंध निदेशक आनंद गुप्ता ने कहा कि हालांकि भारत के रक्षा क्षेत्र में “विकास की दीर्घायुगुप्ता ने कहा, “और बाजार में हिस्सेदारी हासिल करेगा, स्टॉक” उचित मूल्य पर कारोबार नहीं कर रहे हैं। “भारत के बाजार में बेहतर स्टॉक-पिकिंग के अवसर हैं, गुप्ता ने कहा, जैसे कि इसके उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र में।
अगले सप्ताह क्या हो रहा है?
सोमवार को, क्रय मैनेजर्स इंडेक्स रिपोर्ट, जो भारत के विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में गतिविधि को मापता है, बाहर हो जाएगा। कई मेनलाइन कंपनियां आने वाले सप्ताह में सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध करेंगी, जिसमें Recyclables कंपनी Aten पेपर्स और फोम, सोलर पंप निर्माता ओसवाल पंप्स और कंस्ट्रक्शन सप्लाई कंपनी Arisinfra सॉल्यूशंस शामिल हैं।
20 जून: एटेन पेपर्स और फोम आईपीओ, ओसवाल पंप आईपीओ
23 जून: भारत एचएसबीसी फ्लैश मैन्युफैक्चरिंग एंड सर्विसेज पीएमआई जून के लिए
25 जून: एरिसिनफ्रा सॉल्यूशंस आईपीओ
26 जून: Q1 के लिए यूएस जीडीपी फाइनल रीडिंग
