रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड पर नुकसान के लिए एक विलाप

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वित्तीय पत्रकारिता में मेरे 30 से अधिक वर्षों में, कुछ यादें मंगलवार, 22 अप्रैल, 2008 की तुलना में मजबूत हैं, द डे रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड – तब दुनिया के सबसे बड़े बैंकों में से एक – ने घोषणा की कि यह £ 12 बिलियन ($ 16 बिलियन) के लिए शेयरधारकों का दोहन कर रहा था।

उस समय, एक यूरोपीय कंपनी द्वारा एक अधिकार मुद्दे के लिए एक रिकॉर्ड था और डच ऋणदाता एबीएन अमरो के यूके बैंक के विपत्ति के अधिग्रहण, पिछली शरद ऋतु का अनुसरण किया।

यह सौदा आरबीएस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी फ्रेड गुडविन की ताज पहनावा था, जो पिछले आठ वर्षों से पूर्व एकाउंटेंट था, जिसने 2000 की शुरुआत में राष्ट्रीय वेस्टमिंस्टर बैंक (नटवेस्ट) के आरबीएस के अधिग्रहण के बाद खुद को इस क्षेत्र के सबसे बड़े नाम के रूप में स्थापित किया था।

सीईओ जॉर्ज मैथ्यूसन के डिप्टी के रूप में, गुडविन ने अपनी लागत में कटौती के लिए “फ्रेड द श्रेड” उपनाम अर्जित किया था। वह सिकुड़ने वाली बैंगनी नहीं था; न ही मैथ्यूसन खुद थे, जिन्होंने 2001 में कुख्यातता जीती थी जब उन्होंने उस वर्ष के कार्यकारी बोनस की शेयरधारक आलोचना को यह कहते हुए कहा था कि “वे सोहो वाइन बार में डींग मारने की शक्ति नहीं जीतेंगे।”

यह आत्मविश्वास आरबीएस के माध्यम से सही चला। मार्च 2001 में, नटवेस्ट अधिग्रहण के पूरा होने के बमुश्किल एक साल बाद, गुडविन – एक आम तौर पर लैकोनिक टिप्पणी में – मुझे बताया कि वह ब्रिटेन के अन्य बैंकों की “दया हत्या” पर विचार कर रहा था।

वे हत्याएं कभी भी पारित नहीं हुईं, लेकिन बाद के छह वर्षों में, आरबीएस आकार में चौगुनी हो गई, क्योंकि इसने यूके के बीमाकर्ता चर्चिल और डायरेक्ट लाइन सहित अधिग्रहण की एक स्ट्रिंग बनाई, अमेरिकी ऋणदाता चार्टर वन (चीन के बैंक में 10% की हिस्सेदारी, जो कि अप्रैल 2002 के लिए एक 10% की हिस्सेदारी है, जो कि अप्रैल 2002 में, कार डीलरशिप डिक्सन डिक्सन डिक्सन डिक्सन ने कहा था। पत्रिका।

जब तक उन्होंने अप्रैल 2007 में एबीएन एमरो के लिए बोली शुरू की, तब तक एक सौदे को ट्रम्प करते हुए बाद में बार्कलेज के साथ सहमत हो गए थे, गुडविन यूके बैंकिंग में शीर्ष कुत्ते थे।

जिनमें से सभी ने अप्रैल 2008 में उस अधिकार का मुद्दा इतना नाटकीय बना दिया था। आरबीएस के पुराने लंदन मुख्यालय में दोपहर के लिए एक संवाददाता सम्मेलन जल्दबाजी में बुलाई गई थी। (2005 में खोला गया ग्लोबल हेड ऑफिस, गोगरबर्न में एक विशाल परिसर था, एडिनबर्ग के बाहरी इलाके में, एक मनोरोग अस्पताल द्वारा पूर्व में कब्जे वाली साइट पर £ 350 मिलियन की लागत से बनाया गया था और “फ्रेड के फोली” द्वारा “का नाम दिया गया था)।

मैंने द फाइनेंशियल टाइम्स के तत्कालीन बैंकिंग एडिटर के रूप में पीटर थाल लार्सन के साथ इमारत के भूतल पर प्रस्तुति केंद्र में अपना स्थान लिया, टॉम मैककिलॉप के रूप में, कैरियर फार्मासिस्ट, जिन्होंने 2006 में आरबीएस के अध्यक्ष के रूप में मैथ्यूसन को सफल किया था, ने हमें आने के लिए धन्यवाद दिया और गुडविन को अपनी प्रस्तुति देने के लिए आमंत्रित किया।

गॉन सुपर-कॉन्फिडेंट फिगर था, जिसके लिए हम आदी हो गए थे।

“वह एक निंदा करने वाले व्यक्ति की तरह लग रहा है, जो मचान को बढ़ता है,” मैं पीटर से फुसफुसाया।

प्रेस कॉन्फ्रेंस के दौरान, मैककिलॉप को इस बारे में सवाल उठाना पड़ा कि क्या गुडविन को खारिज कर दिया जाएगा, यह सुझाव देते हुए कि बोर्ड “पैटिस” थे जिन्होंने अपने सीईओ को पर्याप्त रूप से चुनौती नहीं दी थी।

“इन घटनाओं के लिए कोई भी व्यक्ति जिम्मेदार नहीं है, और एक बलिदान भेड़ के बच्चे को देखने के लिए बस पूरे बिंदु को याद करता है,” मैककिलॉप ने कहा।

मैंने उस रात अपनी डायरी में लिखा था: “मैककिलॉप इसे एक -दो बार खोने के करीब आया, खासकर जब बोर्ड की रचना पर ग्रील्ड हुआ। फ्रेड गुडविन का पीछा किया गया लेकिन रचना की।”

यह एक निवेश नहीं था – यह एक बचाव था

उस दिन की यादें वापस आ गईं, जब पिछले सप्ताह के अंत में, यूके सरकार ने आखिरकार नटवेस्ट में अपनी शेष शेयरधारिता बेच दी (जैसा कि आरबीएस को जुलाई 2020 में फिर से शुरू किया गया था)।

जब तक आरबीएस को 2008 में अपना पैसा मिला, तब तक इसकी शेयर की कीमत एक चौथाई से गिर गई थी, अधिकार के मुद्दे में उठाए गए शेयर बाजार मूल्य से अधिक पोंछते हुए।

7 अक्टूबर, 2008 को, कॉरपोरेट ग्राहकों ने अपने पैसे वापस लेने के लिए दौड़ लगाई, मैककिलॉप को तत्कालीन चांसलर एलिस्टेयर डार्लिंग से पूछने के लिए मजबूर किया गया, एक खैरात के लिए, जो अंततः गुडविन को अपनी नौकरी का खर्च उठाता था।

जैसा कि अच्छी तरह से प्रलेखित किया गया है, गॉर्डन ब्राउन की सरकार ने बैंक का नियंत्रण लिया, 2008 और 2009 में £ 45.5 बिलियन में पंप किया और एक हिस्सेदारी हासिल करने के लिए जो लगभग 85%पर पहुंच गई। इन वर्षों में, सरकार ने लगभग £ 10.5 बिलियन के निपटान में नुकसान को क्रिस्टलीकृत करते हुए, शुल्क, लाभांश और शेयर बिक्री के माध्यम से कुछ £ 35 बिलियन की पुनरावृत्ति की है।

यह आंकड़ा, स्वाभाविक रूप से, यूके मीडिया कवरेज में भारी दिखाया गया है।

हालांकि, अधिकांश टिप्पणी ने इस बात की अनदेखी की है कि सरकार ने एक दशक से अधिक समय पहले निष्कर्ष निकाला था कि शेयरहोल्डिंग पर एक नुकसान किया जाएगा, साथ ही इस तथ्य को भी कि यह कभी भी करदाताओं के लिए सकारात्मक रिटर्न उत्पन्न करने वाला निवेश नहीं माना जाता था – यह एक बचाव था।

एक टिप्पणीकार ने यहां तक ​​कि आरबीएस/नटवेस्ट को भी विफल होने की अनुमति दी थी, यह तर्क देते हुए कि “हम निश्चित रूप से पिछले 17 वर्षों से नटवेस्ट में बंधे हुए सभी धन के साथ कुछ अधिक उत्पादक कर सकते थे,” बल्कि बैंक की विफलता के भयावह प्रभाव को देखते हुए। बचाव के समय, आरबीएस की बैलेंस शीट पूरी यूके अर्थव्यवस्था से बड़ी थी।

ब्रिटेन के करदाता ने 17 साल की अवधि में £ 10.5 बिलियन खो दिया, निश्चित रूप से निराशाजनक है। लेकिन यह इस तथ्य से जटिल है कि, अवधि के दौरान, आरबीएस/नैटवेस्ट को प्रत्यक्ष लाइन और इसके अमेरिकी बैंकिंग व्यापार नागरिकों सहित कई मूल्यवान परिसंपत्तियों को उतारने के लिए बाध्य किया गया था, इसके जमानत-आउट की शर्तों के रूप में (यूके, उस समय, यूरोपीय आयोग के राज्य सहायता नियमों के अधीन था)।

बहुत सारे पैसे भी एक अलग रिटेल बैंक को बाहर निकालने की कोशिश कर रहे थे, जिसे बढ़ाने के नाम पर, फिर से यूरोप के इशारे पर, विलियम्स और गेलिन ब्रांड के तहत, यूरोप के इशारे पर, बढ़ाने के नाम पर डिमर्ज कर दिया गया था।

सभी के लिए दुखी विश्वपय, एक भुगतान प्रसंस्करण व्यवसाय, अमेरिकी निजी इक्विटी फर्मों बैन कैपिटल और एडवेंट इंटरनेशनल के लिए अगस्त 2010 में सिर्फ $ 3 बिलियन के लिए जबरन बिक्री थी। बाद में व्यवसाय को लंदन स्टॉक एक्सचेंज में तैर दिया गया था, बाद में अभी भी निजी लिया गया था और फिर मार्च 2019 में यूएस फिनटेक फर्म एफआईएस को $ 43 बिलियन के लिए बेचा गया था।

इस निष्कर्ष से बचना कठिन है कि ब्रिटेन को यूरोपीय आयोग के राज्य सहायता नियमों से बाध्य नहीं किया गया था, जैसा कि आज है, मूल्य का विनाश बहुत कम होगा।

करदाताओं द्वारा किए गए किसी भी नुकसान की तुलना में कुछ चीजें शायद अधिक महत्वपूर्ण, लंबी अवधि के हैं।

पहला यह है कि आरबीएस पतन के सबक को ठीक से सीखा गया है। ब्रिटेन की वित्तीय सेवाओं में वरिष्ठ पदों पर काम करने वाले बहुत से लोग बेलआउट के समय स्कूल या कॉलेज में अभी भी थे, लेकिन इस घटना की संस्थागत स्मृति असाधारण रूप से मजबूत बनी हुई है, कम से कम यूके नियामकों के बीच नहीं।

मुख्य कारण आरबीएस विफल रहा, ह्यूबिस्टिक एबीएन एमरो अधिग्रहण और उस समय के प्रोसीक्लिकल यूके के वित्तीय नियमों द्वारा बढ़ा दिया गया था, क्योंकि यह अति-स्तरीय था। वित्तीय-संकट के बाद के विनियमन का उद्देश्य प्रोसीक्लिकलिटी को कम करना है और बैंकों को अपने पूंजी बफ़र्स को बढ़ाने के लिए बाध्य किया गया है।

दूसरा यह है कि गुडविन के उत्तराधिकारियों के तहत-स्टीफन हेस्टर, रॉस मैकएवन, एलिसन रोज और पॉल थ्वाइट-आरबीएस/नैटवेस्ट को एक आर्थिक रूप से मजबूत और अत्यधिक लाभदायक ऋणदाता में शामिल किया गया है, जो आने वाले वर्षों में ब्रिटेन के विकास में योगदान करने के लिए अच्छी तरह से तैयार किया गया है, विशेष रूप से, व्यापार बैंकिंग में अपनी मजबूत स्थिति में।

आने वाले वर्षों में इसे फेंकने वाले अधिकांश लाभ को लाभांश के रूप में शेयरधारकों को वापस सौंपने और खरीद-बैक को साझा करने की संभावना है।

उस आधार पर, जबकि कुछ इस तथ्य का जश्न मनाएंगे कि सरकार द्वारा नैटवेस्ट के शेयरधारक रजिस्टर से खुद को हटाकर एक लाइन खींची गई है, अन्य सवाल करेंगे कि, वास्तव में, यह थोड़ी देर के लिए अपनी शेयरधारिता पर आयोजित नहीं हो सकता था।

यह सुनना दिलचस्प होगा कि पाठक क्या सोचते हैं।

– इयान किंग