एआई छवि प्रतिनिधि लेक्सिका
अमेरिकी अर्थव्यवस्था किसी न किसी मौसम में जा सकती है – और जब अमेरिका धीमा हो जाता है, तो दुनिया को लगता है कि झटके। ट्रम्प टैरिफ्स ने वैश्विक व्यापार को दबाव में डाल दिया और भारत को अमेरिका और चीन दोनों से निकटता से बांधा गया, अमेरिका में एक संभावित मंदी, बहुत कम से कम, भारत में विकास दर को धीमा कर सकती है।यहाँ अर्थशास्त्री और निवेशक क्या कह रहे हैं:
5 प्रमुख सवालों के जवाब दिए गए
1। हम मंदी के कितने करीब हैं?
पांच एजेंसियों और विशेषज्ञों का कहना है:
| एजेंसी | प्रमुख कारण |
|---|---|
| सम्मेलन बोर्ड के प्रमुख आर्थिक सूचकांक (LEI) ने पिछले 18 महीनों में से कम से कम 15 में गिरावट आई है; बोर्ड का कहना है कि एक “महत्वपूर्ण विकास मंदी” को पकाया जाता है, हालांकि एक पूर्ण मंदी अभी भी इसका आधार मामला नहीं है | नए आदेशों, उपभोक्ता अपेक्षाओं और भवन परमिट के निर्माण में कमजोरी |
| 7 अप्रैल के रॉयटर्स इकोनॉमिस्ट्स पोल अगले 12 महीनों में मंदी की औसत संभावना 45% पर डालते हैं – दिसंबर 2023 के बाद से उच्चतम | टैरिफ पहले से ही 2025 जीडीपी पूर्वानुमानों से 0.8 प्रतिशत अंक की शेव कर रहे हैं; व्यापार भावना और Capex योजनाएं गिरती हैं |
| मार्च 2025 में MOODY’S ANALYTICS ‘MARK ZANDI ने पॉडकास्ट में मंदी की बाधाओं को 40% पर अंत -2025 तक रखा | टैरिफ, लुप्त होती राजकोषीय आवेग, और तंग क्रेडिट मानकों |
| ब्लूमबर्ग ओपिनियन के जॉन लेखकों का कहना है कि 2008 की शैली की नीति की गलती की संभावना बढ़ रही है; चेतावनी देता है “यह सबसे अच्छा है कि NBER पुष्टि के लिए इंतजार न करें” | कॉन्फ्रेंस बोर्ड में 15 महीने की स्लाइड अग्रणी आर्थिक सूचकांक, चेन की आपूर्ति करने के लिए टैरिफ शॉक, और एक गहरा उल्टा 2-10 वर्ष ट्रेजरी वक्र |
| रे डेलियो, संस्थापक ब्रिजवाटर एसोसिएट्स, ने कहा है कि अमेरिका “एक मंदी के बहुत करीब है,” यह कहते हुए कि टैरिफ “उत्पादन प्रणाली में चट्टानों को फेंकना” पसंद करते हैं और अगर मंदी से भी बदतर हो सकते हैं तो “मंदी से भी बदतर” हो सकता है। | टैरिफ शॉक क्रिप्पलिंग सप्लाई-चेन दक्षता है; अमेरिकी कर्ज के गुब्बारे के साथ जोड़ती है, “मौद्रिक आदेश का टूटना,” और भूराजनीतिक संघर्ष को तीव्र करता है – शर्तें, डालियो कहते हैं, 1930 के दशक में दर्पण |
2। 2000 के बाद से अमेरिकी मंदी
| मंदी | चोटी | गर्त | अवधि (महीने) | असली जीडीपी पीक-टू-ट्रॉ | पीक बेरोजगारी |
|---|---|---|---|---|---|
| डॉट-कॉम / 9-11 | मार्च 2001 | नवंबर 2001 | 8 | -0.3% | 5.7% |
| महान मंदी | दिसंबर 2007 | जून 2009 | 18 | -4.0% | 10.0% |
| कोविड -19 मंदी | फरवरी 2020 | अप्रैल 2020 | 2 (रिकॉर्ड पर सबसे छोटा) | -19.2% (क्यू/क्यू वार्षिक Q2) | 14.7% |
3। क्या यूएस मंदी वैश्विक मंदी को ट्रिगर कर सकती है?
जब वे एक प्रणालीगत वित्तीय झटका (2008) या एक बहिर्जात घटना (महामारी) के साथ मेल खाते हैं तो अमेरिकी मंदी वैश्विक रूप से जा सकती है। अन्यथा, स्पिल-ओवरों के उजागर होते हैं। आईएमएफ ने एक वैश्विक मंदी से इनकार किया है।
- 2001 यूएस मंदी एक वैश्विक कारण नहीं था। वर्ल्ड जीडीपी 2.5%बढ़ी, लेकिन व्यापार वृद्धि ढह गई।
- 2007–09 एक यूएस और वैश्विक मंदी थी-पहला युद्ध के बाद का वैश्विक संकुचन (~ 1.3% वर्ल्ड जीडीपी ’09)
- 2020 कोविड लॉकडाउन ने विश्व जीडीपी को ~ 3%से नीचे धकेल दिया, 1945 के बाद से सबसे गहरा
4। चीन और भारत 2000 के बाद से मंदी
एकमुश्त जीडीपी संकुचन की अवधि (पिछले 25 वर्ष)
चीन
- Q1 2020 (-6.8% y/y) – 1976 के बाद पहला संकुचन
नोट: वार्षिक वृद्धि अभी भी 2020 के लिए +2.2%; 2022 वृद्धि सिर्फ 3% (2020 के बाहर सबसे खराब)
भारत
- वित्त वर्ष 2020-21 (-7.3%, अप्रैल-जून 2020 में -24% के साथ); RBI ने H1 FY21 को “तकनीकी मंदी” के रूप में वर्गीकृत किया
नोट: पिछली निकट-रसीशन
- 1991 बैलेंस-ऑफ-पेमेंट्स क्राइसिस (रियल जीडीपी +1%)
- 2008-09 मंदी (विकास 3.1%तक गिर गया, लेकिन सकारात्मक रहा)
5। भारत में एक मंदी क्यों अमेरिका में एक से अलग है
| आयाम | संयुक्त राज्य अमेरिका | भारत |
|---|---|---|
| प्राथमिक सदमे की सामान्य प्रकृति | वित्तीय चक्र और उपभोक्ता क्रेडिट (आवास, क्रेडिट कार्ड); इन्वेंट्री चक्र | आपूर्ति-पक्ष के झटके (तेल, मानसून), बाहरी पूंजी प्रवाह, अनौपचारिक क्षेत्र की मांग |
| स्थिर कारक | बड़ा: बेरोजगारी बीमा, प्रगतिशील कर हिट कम करते हैं | छोटा; अनौपचारिक रोजगार> 45% सामाजिक-सुरक्षा तक पहुंच |
| मौद्रिक-नीति पास-थ्रू | फास्ट: डीप बॉन्ड मार्केट, बंधक पुनर्वित्त | और धीमा; बैंक-एलईडी सिस्टम, औपचारिक क्रेडिट के बाहर छोटी फर्मों का उच्च हिस्सा |
| नौकरी और मजदूरी | बेरोजगारी तेजी से बढ़ती है लेकिन कुशन आय को लाभान्वित करता है | नौकरी के नुकसान श्रमिकों को कृषि/अनौपचारिकता में वापस धकेलते हैं, बेरोजगारी दर से अधिक कम-रोजगार को निराशा करते हैं |
| वैश्विक स्पिलओवर | एक अमेरिकी मंदी डॉलर फंडिंग और जोखिम के माध्यम से वैश्विक वित्तीय स्थितियों को कसता है | एक भारतीय मंदी मुख्य रूप से क्षेत्रीय व्यापार, प्रेषण और कमोडिटी की मांग पर आकर्षित होती है; पूंजी नियंत्रण द्वारा सीमित वित्तीय छूत |
