लंदन, यूके में एक वोडाफोन ग्रुप पीएलसी स्टोर के बाहरी हिस्से पर एक लोगो, सोमवार, 13 मई, 2024 को।
ब्लूमबर्ग | ब्लूमबर्ग | गेटी इमेजेज
यह रिपोर्ट CNBC के यूके एक्सचेंज न्यूज़लेटर के पहले संस्करण से है। प्रत्येक बुधवार, इयान किंग आपको यूके से सबसे महत्वपूर्ण व्यावसायिक कहानियों और समाचार को आकार देने वाले प्रमुख व्यक्तित्वों पर विशेषज्ञ अंतर्दृष्टि लाता है। इन शीर्ष कहानियों में एक गहरी गोता लगाने के साथ, न्यूज़लेटर यूके में प्रमुख घटनाओं और आवश्यक घटनाओं पर प्रकाश डालता है जो लहरों को बनाने के लिए सेट हैं। जो तुम देखते हो वह पसंद है? आप सदस्यता ले सकते हैं यहाँ।
प्रेषण
के दीर्घकालिक अनुयायियों VODAFONE मोबाइल ऑपरेटर का सर्वेक्षण करने के लिए déjà vu का एक स्पर्श महसूस करने के लिए माफ किया जा सकता था पूर्ण-वर्ष परिणाम पिछले हफ्ते।
विशेष रूप से रुचि मुख्य कार्यकारी अधिकारी मार्गेरिटा डेला वैले द्वारा दावा किया गया था कि वोडाफोन “इन्फ्लेक्सियन पॉइंट” पर है।
यह इस बात की याद दिलाता था कि जुलाई 2019 में कंपनी, फिर निक रीड, डेला वैले के पूर्ववर्ती के नेतृत्व में कंपनी ने दावा किया कि यह अपने वित्तीय प्रदर्शन में “मोड़” तक पहुंच गया था।
या, आगे, नवंबर 2015 में वह क्षण जब विटोरियो कोलाओ, रीड के करिश्माई पूर्ववर्ती, ने सुझाव दिया कि वोडाफोन एक “महत्वपूर्ण मोड़ बिंदु” तक पहुंच गया था।
इस तरह की तुलना को अनुचित माना जा सकता है। लेकिन वे यह रेखांकित करते हैं कि यह कंपनी कितनी देर तक निवेशकों को निराश करती रही है।
वोडाफोन की किस्मत न केवल कॉर्पोरेट ब्रिटेन के लिए, बल्कि पूरे देश के लिए एक उपयुक्त रूपक है।
कंपनी जैसा कि हम जानते हैं कि यह आज 1982 में पैदा हुआ था, जब उपभोक्ता की पसंद को चौड़ा करने के लिए उनकी ड्राइव के हिस्से के रूप में, पूर्व ब्रिटिश प्रधान मंत्री मार्गरेट थैचर ने एक सैन्य रेडियो विशेषज्ञ, एक सैन्य रेडियो विशेषज्ञ, दो लाइसेंसों में से एक को चलाने के लिए रेकल इलेक्ट्रॉनिक्स से सम्मानित किया, जिसे तब सेलुलर टेलीफोन नेटवर्क कहा जाता था (दूसरा तत्कालीन राज्य के स्वामित्व वाले ब्रिटिश टेलीकॉम में गया था)।
वोडाफोन का नाम बदलने और नामांकित होने के बाद, यह 1990 के दशक के अंत में मुख्य कार्यकारी अधिकारी क्रिस गेंट के तहत विदेशों में विदेशों में विस्तार हुआ, जो कि लगभग 200 वर्षों में ब्रिटेन के सबसे कम उम्र के प्रधान मंत्री टोनी ब्लेयर के रूप में, राजनयिक हलकों को मिटा रहे थे।
यह वोडाफोन के भाग्य पर रिपोर्टिंग करने के लिए एक रोमांचक समय था। इसने ब्लॉकबस्टर को एयरटच के 66 बिलियन डॉलर के अधिग्रहण को कवर किया, जो वोडाफोन को अमेरिका और अन्य प्रमुख बाजारों में ले गया, और जर्मन मोबाइल ऑपरेटर मैनेसमैन की खरीद, लगभग 180 बिलियन डॉलर का मूल्य था-एक ब्रिटिश कंपनी द्वारा सबसे बड़ा अधिग्रहण और एक जर्मन कंपनी का सबसे बड़ा विदेशी अधिग्रहण।
इसने दुनिया के सबसे बड़े मोबाइल ऑपरेटर और सबसे बड़ी कंपनी के रूप में वोडाफोन की पुष्टि की Ftse 100 अनुक्रमणिका।
यह है कि, लेखन के समय, एफटीएसई में 31 वीं सबसे मूल्यवान कंपनी आपको इस बात का अंदाजा देती है कि आगे क्या हुआ।
विस्तार से छंटनी तक – और एक रिकॉर्ड-ब्रेकिंग वार्षिक नुकसान
विदेशी क्षेत्रों में ध्वज-रोपण के वर्षों के बाद, जेंट के उत्तराधिकारी अरुण सरीन के तहत छंटनी की एक लंबी अवधि शुरू हुई।
अगले दशक को डिस्पोजल द्वारा चिह्नित किया गया था और, महत्वपूर्ण रूप से, पहले से अर्जित परिसंपत्तियों के मूल्यांकन में लेखन-डाउन। वोडाफोन ने एक और रिकॉर्ड बनाया – इस बार, अवांछित – जब मई 2006 में, इसने £ 14.85 बिलियन (मौजूदा कीमतों पर $ 20.13 बिलियन) के वार्षिक नुकसान की सूचना दी,रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड और बीपी रिकॉर्ड को तोड़ने के बाद से दोनों हैं)।
वोडाफोन धीरे -धीरे कुछ महत्वपूर्ण बाजारों से पीछे हट गया, विशेष रूप से अमेरिका, जहां सितंबर 2013 में यह Verizon Wireless में अपनी 45% हिस्सेदारी £ 130 बिलियन में बेच दी। हाल ही में यह इटली से बाहर हो गया है – पहले इसके सबसे बड़े बाजारों में से एक – और स्पेन।
दो प्रमुख अपवाद हैं जहां वोडाफोन ने विस्तार करना जारी रखा है।
पहला जर्मनी है, जहां 2018 में इसे अधिग्रहित किया गया लिबर्टी ग्लोबल की केबल एसेट्स बाजार के नेता के बाद सबसे बड़ा केबल ऑपरेटर और दूसरा सबसे बड़ा खिलाड़ी बनने के लिए, फिक्स्ड-लाइन और ब्रॉडबैंड सर्विसेज में दूसरा सबसे बड़ा खिलाड़ी, ड्यूशे टेलीकॉम।
दूसरा वोडाफोन का होम मार्केट, यूके है, जहां पिछले साल के अंत में इसे आखिरकार अनुमति दी गई थी हांगकांग के स्वामित्व वाले तीन ब्रिटेन के साथ इसके संचालन को पूल करेंबाजार में खिलाड़ियों की संख्या को चार से तीन तक कम करना। यह एक बाजार में परिवर्तनकारी होने की उम्मीद है, जो कई वर्षों से, कम निवेश रिटर्न द्वारा पॉकमार्क किया गया है।
इसलिए आधुनिक वोडाफोन एक बार की तुलना में छोटा है – जैसा कि यूके की अर्थव्यवस्था अब हाल के दिनों की तुलना में विश्व स्तर पर कम महत्वपूर्ण महसूस करती है।
इसका मतलब यह भी है कि कंपनी सिर्फ मुट्ठी भर बाजारों पर अधिक निर्भर है।
यदि शेयरधारकों को वोडाफोन के संपर्क में आने से बिल्कुल लाभ नहीं हुआ है – पिछले पांच वर्षों में शेयर लगभग 40% नीचे हैं – यह अभी भी दलालों के लिए बहुत सारे व्यवसाय प्रदान कर रहा है।
इसने अभी -अभी 2 बिलियन यूरो ($ 2.27 बिलियन) का शेयर बायबैक कार्यक्रम पूरा किया है और पिछले सप्ताह एक नए 2 बिलियन यूरो योजना की घोषणा की है। निवेश बैंकर, जिन्होंने वर्षों से वोडाफोन से बहुत अधिक शुल्क का आनंद लिया है, को उम्मीद होगी कि यूरोपीय आयोग की विलय के दिशानिर्देशों की चल रही समीक्षा से आगे समेकन गतिविधि होती है।
निवेशकों के लिए, हालांकि, बड़ा सवाल यह है कि क्या डेला वैले के दावे के पिछले हफ्ते एक इन्फ्लेक्सियन पॉइंट के दावे को उचित ठहराया गया है।
वह तर्क दे सकती है, यथोचित, कि वोडाफोन अब एक सरल व्यवसाय है और एक जो प्रमुख बाजारों में प्रतिद्वंद्वियों से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। वह यह भी कह सकती है, कुछ औचित्य के साथ, कि वोडाफोन ने अपने ग्राहक अनुभव में सुधार करना शुरू कर दिया है – जिसे उन्होंने दो साल पहले मुख्य कार्यकारी के रूप में पदभार संभालने पर अपनी मुख्य प्राथमिकता के रूप में पहचाना था।
परिपक्व यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं पर भारी निर्भर करते हुए, वोडाफोन दक्षिण अफ्रीका, केन्या और मोजाम्बिक जैसे कई बड़े अफ्रीकी बाजारों में बाजार की अग्रणी पदों को भी बरकरार रखता है। अफ्रीका वर्तमान में वोडाफोन के राजस्व का 20% हिस्सा है, लेकिन महत्व में बढ़ने की उम्मीद है। तुर्की, जहां कंपनी दूसरा सबसे बड़ा ऑपरेटर है और जो अब लगभग 8% समूह राजस्व के लिए जिम्मेदार है, वह भी बहुत वादा करता है।
और फिर भी वोडाफोन एक गहरी निराशाजनक कंपनी बनी हुई है।
परिचालन लाभ जैसे पारंपरिक मैट्रिक्स के बजाय, यह निवेशकों को मुफ्त नकदी प्रवाह और EBITDAAL नामक एक चकरा देने वाले माप पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करता है (पट्टों के बाद ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई)। फिर भी, इस मीट्रिक पर भी, संख्या नवीनतम वित्तीय वर्ष में पिछड़ गई।
हमेशा नीचे की रेखा पर कुछ खींचता हुआ प्रतीत होता है, चाहे वह तुर्की में हाइपरिनफ्लेशन हो, रोमानिया में राइट-डाउन हो या जर्मनी में अपार्टमेंट ब्लॉकों में केबल टीवी अनुबंधों में बदलाव हो।
उत्तरार्द्ध, वोडाफोन का सबसे बड़ा एकल बाजार, वोडाफोन के प्रति निवेशक भावना का निर्धारण करने में महत्वपूर्ण है। क्या नए चांसलर फ्रेडरिक मेरज़ के राजकोषीय को जर्मन अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करना चाहिए, वोडाफोन को लाभ होना चाहिए।
लेकिन यह एक ऐसी कंपनी है जिसने अनगिनत झूठे डॉन और निवेशकों को देखा है, इसके हाल के दिनों में ध्यान दिया गया है, सतर्क होने के लिए बुद्धिमान होगा।
सीएनबीसी पर शीर्ष टीवी पिक्स
बार्कलेज के सीईओ कहते हैं कि यूके सरकार ट्रैक पर है और विकास पर ध्यान केंद्रित कर रही है
सीएस वेंकटकृष्णन, बार्कलेज के समूह के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, वैश्विक अर्थव्यवस्था, बैंक के व्यापार दृष्टिकोण, यूके अर्थव्यवस्था, एम एंड ए और लंदन में बार्कलेज लीडरशिप कॉन्फ्रेंस से अधिक चर्चा करते हैं।
ब्रिटेन विदेश नीति और व्यापार सौदों पर एक ‘काफी अच्छा काम’ कर रहा है, अर्थशास्त्री कहते हैं
पील हंट के मुख्य अर्थशास्त्री कल्लम पिकरिंग, हाल के व्यापार सौदों पर चर्चा करते हैं, ब्रिटेन ने अमेरिका, भारत और यूरोपीय संघ के साथ सहमति व्यक्त की है।
जोनाथन पोर्ट्स, किंग्स कॉलेज में स्कूल ऑफ पॉलिटिक्स एंड इकोनॉमिक्स में अर्थशास्त्र और सार्वजनिक नीति के प्रोफेसर और एक बदलते यूरोप में यूके में लंदन के वरिष्ठ साथी, यूके-ईयू रीसेट डील के आसपास उभरते विवरणों पर प्रतिक्रिया करते हैं।
– कैटरीना बिशप
जानने की जरूरत है
बाजारों में
वैश्विक टैरिफ भय के हावी होने के कुछ महीनों के बाद, यूके के शेयर बाजार मई में वापस आ गए हैं। Ftse 100 वर्तमान में इस महीने लगभग 2.6% के लाभ के लिए पाठ्यक्रम है, जो जनवरी के बाद से इसका सबसे अच्छा प्रदर्शन होगा। अधिक घरेलू-उन्मुख FTSE 250 महीने से अधिक 4% से अधिक है।
पिछले एक साल में फाइनेंशियल टाइम्स स्टॉक एक्सचेंज 100 इंडेक्स का प्रदर्शन।
यह भी एक मजबूत महीना रहा है वास्तविकजो यूरो और अमेरिकी डॉलर दोनों के खिलाफ चढ़ गया है। इन चालों को पिछले सप्ताह में बेहतर-से-अपेक्षित खुदरा बिक्री डेटा, उपभोक्ता विश्वास और ऊर्जा की कीमतों द्वारा बढ़ावा दिया गया था, जो पहले से अधिक विचार से अधिक गिरने के लिए निर्धारित हैं।
मुद्रास्फीति में भी वृद्धि हुई थी अप्रैल में 3.5% मार्च में 2.6% सेइस वर्ष ब्याज दरों में कटौती में बैंक ऑफ इंग्लैंड से अधिक सावधानी की उम्मीद करने के लिए अग्रणी निवेशकों – उच्च दरों के साथ आमतौर पर घरेलू मुद्रा के लिए अच्छी खबर होती है।
यूके की संपत्ति के लिए एक अंतिम टेलविंड द्वारा प्रदान किया गया था व्हाइट हाउस के साथ वेस्टमिंस्टर का व्यापार सौदा, अपने यूएस-बाउंड एक्सपोर्ट्स पर 10% बेसलाइन टैरिफ रेट स्थापित करना जबकि अधिकांश अन्य देश वार्ता में बने रहते हैं।
ब्रिटेन की सरकार उधार की लागत इस महीने अधिक टिक गई है, बाकी दुनिया के अधिकांश भाग में। ब्रिटेन के बॉन्ड पर पैदावार, जिसे के रूप में जाना जाता है गिल्ट्सइस सप्ताह बहुत कम बदल रहे हैं – लेकिन निवेशक निगरानी कर रहे हैं फाइनेंशियल टाइम्स की एक रिपोर्ट यूके का ऋण प्रबंधन कार्यालय लंबे समय तक ऋण के लिए मांग के रूप में अधिक कम अवधि के उधार लेने के लिए पिवटिंग कर रहा है।
– जेनी रीड
