चीन घरेलू बाजार में निर्यात को हटाते हुए गहन अपस्फीति का जोखिम उठाता है

जैसा कि स्काई-हाई टैरिफ चीनी माल के लिए अमेरिकी आदेशों को मारते हैं, देश निर्यातकों को घरेलू बाजार में बिक्री को हटाने में मदद करने के लिए प्रयास कर रहा है-एक ऐसा कदम जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को गहन अपस्फीति में चलाने की धमकी देता है।

स्थानीय चीनी सरकारों और प्रमुख व्यवसायों ने टैरिफ-हिट निर्यातकों को बिक्री के लिए घरेलू बाजार में अपने उत्पादों को पुनर्निर्देशित करने में मदद करने के लिए समर्थन दिया है। JD.com, Tencent और चीन में टिकटोक की बहन ऐप डौयिन, ई-कॉमर्स दिग्गजों में से हैं, जो चीनी उपभोक्ताओं को इन सामानों की बिक्री को बढ़ावा देते हैं।

शेंग किउपिंग, वाइस कॉमर्स मंत्री, ए कथन पिछले महीने चीन के विशाल घरेलू बाजार को बाहरी झटकों में निर्यातकों के लिए एक महत्वपूर्ण बफर के रूप में वर्णित किया गया था, स्थानीय अधिकारियों से निर्यात को स्थिर करने और खपत को बढ़ाने के प्रयासों को समन्वित करने का आग्रह किया।

बार्कलेज बैंक के वरिष्ठ चीन के अर्थशास्त्री यिंगके झोउ ने कहा, “साइड इफेक्ट चीनी फर्मों के बीच एक क्रूर मूल्य युद्ध है।”

उदाहरण के लिए, JD.com ने निर्यातकों की मदद करने के लिए 200 बिलियन युआन ($ 28 बिलियन) का वादा किया है और मूल रूप से अमेरिकी खरीदारों के लिए सामान के लिए अपने मंच पर एक समर्पित अनुभाग स्थापित किया है, जिसमें 55%तक की छूट है।

अमेरिकी बाजार के लिए उद्देश्य वाले रियायती वस्तुओं की एक आमद भी कंपनियों की लाभप्रदता को नष्ट कर देगी, जो बदले में रोजगार पर वजन करेगी, झोउ ने कहा। अनिश्चित नौकरी की संभावनाएं और आय स्थिरता पर चिंता पहले से ही कमजोर उपभोक्ता मांग में योगदान दे रही है।

2023 और 2024 में शून्य से ऊपर मंडराने के बाद, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक नकारात्मक क्षेत्र में फिसल गया, इसके लिए गिरावट आई दो सीधे महीने फरवरी और मार्च में। निर्माता मूल्य सूचकांक के लिए गिर गया लगातार 29 वां महीने मार्च में, एक साल पहले से 2.5% नीचे, चार महीनों में इसकी सबसे अधिक गिरावट को देखने के लिए।

जैसा कि व्यापार युद्ध निर्यात आदेशों को कम करता है, चीन के थोक कीमतों में अपस्फीति अप्रैल में 2.8% तक गहरा हो जाएगी, मार्च में 2.5% सेमॉर्गन स्टेनली में अर्थशास्त्रियों की एक टीम के अनुसार। “हम मानते हैं कि टैरिफ प्रभाव इस तिमाही में सबसे तीव्र होगा, क्योंकि कई निर्यातकों ने अपने उत्पादन और शिपमेंट को अमेरिका में रोक दिया है”

पूरे वर्ष के लिए, गोल्डमैन सैक्स में मुख्य चीन के अर्थशास्त्री, शान हुई, चीन के सीपीआई को 0%तक गिरने की उम्मीद है। 2024 में 0.2% साल-दर-साल वृद्धिऔर पीपीआई में 1.6% की गिरावट के लिए पिछले साल 2.2% की गिरावट से।

शान ने कहा, “घरेलू और अन्य विदेशी खरीदारों के लिए अमेरिकी आयातकों द्वारा पीछे छोड़ी गई अतिरिक्त आपूर्ति को अवशोषित करने में मदद करने के लिए कीमतों में गिरावट की आवश्यकता होगी,” शैन ने कहा कि विनिर्माण क्षमता जल्दी से “अचानक टैरिफ बढ़ने के लिए समायोजित नहीं हो सकती है,” कुछ उद्योगों में ओवरकैपेसिटी मुद्दों को बिगड़ने की संभावना है।

गोल्डमैन ने चीन के वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद को इस साल सिर्फ 4.0% बढ़ने के लिए प्रोजेक्ट किया है, यहां तक ​​कि चीनी अधिकारियों ने भी निर्धारित किया है 2025 के लिए विकास लक्ष्य “लगभग 5%”। “

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने इस साल 145% आयातित चीनी सामानों पर टैरिफ को आगे बढ़ाया, एक सदी में उच्चतम स्तरबीजिंग को 125%के अतिरिक्त लेवी के साथ जवाबी कार्रवाई करने के लिए प्रेरित करना। इस तरह के निषेधात्मक स्तरों पर टैरिफ ने दोनों देशों के बीच व्यापार को गंभीर रूप से मारा है।

बीजिंग-आधारित बुटीक इन्वेस्टमेंट बैंक चांसन एंड कंपनी के निदेशक शेन मेंग ने कहा कि यूएस टैरिफ द्वारा प्रभावित सामानों को उतारने में मदद करने के लिए बीजिंग से ठोस प्रयासों से कहा गया है कि वे स्टॉपगैप उपाय से अधिक कुछ भी नहीं हो सकते हैं।

अमेरिकी बाजार तक पहुंच के नुकसान ने चीनी निर्यातकों पर उपभेदों को गहरा कर दिया है, कमजोर घरेलू मांग पर ढेर करना, मूल्य युद्धों को तीव्र करना, रेजर-पतली मार्जिन, भुगतान देरी और उच्च वापसी दरों को बढ़ावा देना।

“निर्यातकों के लिए जो अमेरिकी उपभोक्ताओं से उच्च कीमतों को चार्ज करने में सक्षम थे, चीन के घरेलू बाजार में बेचना केवल अनसोल्ड इन्वेंट्री को साफ करने और अल्पकालिक नकदी-प्रवाह दबाव को कम करने का एक तरीका है,” शेन ने कहा: “मुनाफे के लिए बहुत कम जगह है।”

निचोड़ा हुआ मार्जिन कुछ निर्यातक कंपनियों को दुकान को बंद करने के लिए मजबूर कर सकता है, जबकि अन्य एक नुकसान में काम करने का विकल्प चुन सकते हैं, बस कारखानों को बेकार से रखने के लिए, शेन ने कहा।

जैसे -जैसे अधिक फर्में बंद हो जाती हैं या वापस संचालन करती हैं, गिरावट श्रम बाजार में फैल जाएगी। गोल्डमैन सैक्स के शान का अनुमान है कि चीन के श्रम बल का 2% से अधिक 16 मिलियन नौकरियां, यूएस-बाउंड गुड्स के उत्पादन में शामिल हैं।

पिछले सप्ताह ट्रम्प प्रशासन “डे मिनिमिस” छूट समाप्त हो गई इसने चीनी ई-कॉमर्स फर्मों को शिन और टेमू जैसी फर्मों को टैरिफ का भुगतान किए बिना अमेरिका में कम-मूल्य वाले पार्सल को जहाज करने की अनुमति दी थी।

राजनीतिक जोखिम कंसल्टेंसी फर्म यूरेशिया ग्रुप के चीन के निदेशक वांग डैन ने कहा, “डे मिनिमिस नियम को हटाने और कैशफ्लो में गिरावट कई छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों को दिवालिया होने की ओर धकेल रही है,” राजनीतिक जोखिम परामर्श फर्म यूरेशिया समूह के चीन के निदेशक वांग डैन ने चेतावनी दी कि नौकरी के नुकसान निर्यात-रिलेटिव क्षेत्रों में बढ़ रहे हैं।

वह इस वर्ष के ऊपर औसतन 5.7% तक पहुंचने के लिए शहरी बेरोजगारी दर का अनुमान लगाती है आधिकारिक 5.5% लक्ष्यवांग ने कहा।