बिग ऑयल का रिकॉर्ड-ब्रेकिंग शेयरहोल्डर पेआउट्स अंडर थ्रेट

एक प्रचलित कच्चे मूल्य में फिसलना शेयरधारकों को नकद आवंटित करने के लिए बिग ऑयल की प्रतिबद्धता पर दबाव बढ़ा दिया है।

वेस्टर्न एनर्जी सुपरमाजर्स ने लंबे समय से अपने शेयरधारकों को खुश रखने के लिए बायबैक कार्यक्रमों और लाभांश के माध्यम से निवेशकों को नकद वापस करने की मांग की है। ऊर्जा अधिकारियों के पास भी है आत्मविश्वास व्यक्त किया वे पहली तिमाही की कमाई के अपेक्षाकृत मजबूत सेट के बाद निवेशकों को पुरस्कृत करना जारी रख सकते हैं।

हालांकि, कुछ विश्लेषकों को बिग ऑयल की प्रतिज्ञा के बारे में कम आश्वस्त किया जाता है कि वे पहले से ही बढ़ी हुई बैलेंस शीट और कच्चे कीमतों में तेज गिरावट का हवाला देते हुए, कभी-कभी उच्च शेयरधारक रिटर्न वापस करने की प्रतिज्ञा करें।

लगातार मांग की चिंताओं और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के बीच तेल की कीमतें 12% से अधिक वर्ष-दर-वर्ष से अधिक हो गई हैं आगे-पीछे व्यापार नीति।

एस्पेन एर्लिंग्सन, कंसल्टेंसी रिस्टाड एनर्जी में अपस्ट्रीम रिसर्च के प्रमुख, कहा हाल के बाजार की अस्थिरता ने “कुछ आर्थिक रूप से आकर्षक विकल्पों” के साथ ऊर्जा की बड़ी कंपनियों को छोड़ दिया है जो प्रतिस्पर्धी पूंजी रिटर्न फ्रेमवर्क को बनाए रखते हुए पुनर्निवेश के लिए अनुमति देते हैं।

“के रूप में कंपनियों के रूप में शंख और ExxonMobil नकदी प्रवाह को कम करने के बावजूद बड़े पैमाने पर बायबैक कार्यक्रमों के साथ आगे बढ़ना जारी रखें, इन रणनीतियों का स्थायित्व प्रश्न में है। अभी के लिए, मेजर लाइन पकड़ रहे हैं। लेकिन अगर तेल की कीमतें उदास रहती हैं, तो समायोजन अपरिहार्य हो सकता है, “एर्लिंगसन ने गुरुवार को प्रकाशित एक शोध नोट में कहा।

शेयर बायबैक, जो आम तौर पर लाभांश की तुलना में अधिक लचीले होते हैं, “पहले लीवर को खींचने की संभावना है,” उन्होंने कहा। उस नस में, कमजोर कच्चे कच्चे कीमतों का मतलब है कि ऊर्जा की बड़ी कंपनियों के पास शेयरधारकों को लौटने के लिए कम नकदी होगी।

बिग ऑयल के शेयरधारक रिटर्न की स्थिरता पर निवेशक चिंता रिकॉर्ड-ब्रेकिंग भुगतान के एक साल बाद आती है।

Rystad के विश्लेषकों ने कहा कि शेल की पसंद से कुल शेयरधारक पुरस्कार, बीपी, कुल ऊर्जा, एनीएक्सॉन मोबिल और शहतीर 2024 में 2024 में पिछले रिकॉर्ड सेट को हराकर $ 119 बिलियन तक चढ़ गया।

पेआउट अनुपात, जो शेयरधारक भुगतान को संचालन (CFFO) से कॉर्पोरेट नकदी प्रवाह के हिस्से के रूप में संदर्भित करता है, इस बीच पिछले साल 56% तक बढ़ गया, रिस्टाड ने कहा। विश्लेषकों ने कहा कि यह 30% से 40% रेंज से ऊपर था जो 2012 से 2022 तक उद्योग के लिए विशिष्ट था।

यदि शेयरधारक भुगतान 2025 के पूरे 2025 के स्तर पर बने रहना था, तो रिस्टाड ने कहा कि यह कंपनियों को निवेशकों को उनके नकदी प्रवाह का 80% से अधिक वितरित करेगा। यह अनुमान बिग ऑयल के पहले तिमाही के CFFO पर आधारित था, जो पूरे साल के प्रदर्शन के लिए प्रॉक्सी के रूप में था।

वॉल स्ट्रीट बैंक ने बीपी का हवाला दिया, रेपसोल और उस समय eni। इसमें कहा गया कि केवल शेल, टोटलेंगिस और विषम क्षेत्रीय खिलाड़ियों में से अपने संबंधित 2025 बायबैक रन-रेट्स को बरकरार रखने की संभावना थी।

CNBC द्वारा संपर्क किए जाने पर Repsol और ENI के प्रवक्ताओं को टिप्पणी करने के लिए तुरंत उपलब्ध नहीं थे।

अब तक, बीपी एकमात्र यूरोपीय ऊर्जा प्रमुख है जिसने अपनी बायबैक रन-रेट को छंटनी की है। पिछले महीने ब्रिटिश तेल कंपनी कंपनी की तैनाती पहली तिमाही के लाभ में एक तेज गिरावट और पूर्व तिमाही में 1.75 बिलियन डॉलर से नीचे अपने शेयर बायबैक को $ 750 मिलियन कर दिया।

बीपी, जो तीव्र का विषय रहा है अधिग्रहण अटकलेंभी सूचित पहली तिमाही के लिए काफी कम नकदी प्रवाह और बढ़ते शुद्ध ऋण।

बार्कलेज में इक्विटी रिसर्च, यूरोपियन एनर्जी के प्रमुख लिडा रेनफोर्थ ने कहा कि बीपी का भविष्य “वास्तव में उज्ज्वल” प्रतीत होता है – इस स्थिति पर कि कंपनी अगले छह महीनों के माध्यम से प्राप्त कर सकती है।

रेनफोर्थ ने गुरुवार को सीएनबीसी के स्टीव सेडविक को बताया, “अगर मुझे लगता है कि बीपी के लिए अधिकतम कमजोरी का बिंदु कब है, तो यह अगले छह महीनों से अधिक है, अंततः ऋण थोड़ा ऊपर जाना जारी रखता है, 2026 के मध्य तक उत्पादन जारी है।”

“जैसा कि मैं वर्ष के अंत की ओर जाता हूं, उम्मीद है कि हम देखेंगे कि विभाजन की राशि ऋण ले रही है। उनके स्नेहक व्यवसाय बेचनायह $ 12 बिलियन से $ 15 बिलियन के बीच बढ़ सकता है। यह ऋण लाता है, आप लागत बचत के लाभ को देखना शुरू करते हैं, और फिर अगले साल में उत्पादन वृद्धि शुरू हो जाती है, “उसने कहा।