यूके, लंदन फाइनेंशियल डिस्ट्रिक्ट में कांच और स्टील का निर्माण कार्यालय टॉवर।
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बर्लिन – निजी इक्विटी पेशेवरों की दुनिया की सबसे बड़ी सभा में, यूरोप में अवसर के आसपास की चर्चा पिछले साल इस समय से भावना के तेज उलट में निर्विवाद है।
यह पारी सार्वजनिक बाजारों पर अवसादग्रस्त नई लिस्टिंग और स्टुटरिंग रिटर्न के बीच, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के अस्थिर नीति निर्धारण राज्यों के साथ मिलकर आता है।
प्राइवेट इक्विटी फर्म एरेस मैनेजमेंट के सह-अध्यक्ष ब्लेयर जैकबसन ने बुधवार को बर्लिन में सुपरटर्न कॉन्फ्रेंस को बताया कि “अभी एक भावना थी कि यूरोपीय बाजार बहुत आकर्षक हैं।”
सकारात्मक कारकों में ब्याज दरें गिरती हैं और जर्मनी का 500 बिलियन यूरो फिस्कल पैकेजउसने कहा। जैकबसन ने कहा कि उन्हें पिछले साल भी प्रोत्साहित किया गया था ड्रैगी रिपोर्टजिसने यूरोपीय प्रतिस्पर्धा को बढ़ाने और बढ़ाने का आग्रह किया।
उन्होंने कहा, “यूरोप बड़ा हो रहा है और अपने भाग्य का नियंत्रण ले रहा है, जो मैक्रो ट्रेंड के लिए सकारात्मक हो सकता है,” उन्होंने कहा, यह देखते हुए कि अमेरिका से बाहर एक धक्का कारक की तुलना में यूरोप में एक पुल कारक अधिक था
एआरईएस अपने अंतरराष्ट्रीय एक्सपोज़र पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है और अमेरिका के बाहर बड़े पैमाने पर अवसर देखता है, जैकबसन ने कहा – वैश्विक वैकल्पिक एसेट मैनेजर जीसीपी इंटरनेशनल के अपने हालिया अधिग्रहण से $ 3.7 बिलियन के लिए, जिसने यूरोप के साथ -साथ एशियाई बुनियादी ढांचे में भी इसके जोखिम को बढ़ाया।
संस्थागत निवेशकों से भूख कम होने के बीच यूरोप के प्रति आशावाद आता है। प्रीक्विन के डेटा से पता चलता है कि यूरोप-केंद्रित निजी क्रेडिट फंडों ने 2021 में $ 82 बिलियन की चोटी की तुलना में 69% की गिरावट के साथ लगभग 26 बिलियन डॉलर जुटाए।
लेकिन जैकबसन की टिप्पणियों को ब्लैकस्टोन के वाइस चेयरमैन थॉमस नाइड्स द्वारा प्रतिध्वनित किया गया था, जिन्होंने कहा कि फ्रांस, जर्मनी और यूके में राजनीतिक स्थिरता में वृद्धि का अर्थ है “यूरोप में पैसा शिफ्ट करना निश्चित रूप से एक बुरा दांव नहीं है।”
फिर भी नाइड्स ने जोर देकर कहा कि वाशिंगटन में अराजक नीति निर्धारण के समय म्यूटेड एम एंड ए और आईपीओ गतिविधि “पास हो जाएगी”।
“ट्रम्प सभी को किनारे पर रखता है, और ऐसे लोगों के लिए जो बाजार के प्रतिभागी हैं, यह चिंता सवारी है। बोर्डरूम निर्णय लेने में सतर्क हैं,” उन्होंने कहा।
“जब आप एक दीर्घकालिक निवेशक होते हैं, तो आपको चक्रों के माध्यम से निवेश करने की आवश्यकता होती है … चीजें शांत हो जाएंगी, टैरिफ के आसपास के मुद्दे समय के साथ कम हो जाएंगे, और हम संतुलन में वापस आ जाएंगे।”
एसेट मैनेजर नए अवसर की क्षमता पर यूरोप में हेडकाउंट का निर्माण कर रहे हैं, मर्सर के निजी ऋण विशेषज्ञ तमसिन कोलमैन ने सीएनबीसी को बताया।
उन्होंने कहा, “अमेरिका से पूंजी में एक थोक बदलाव नहीं हुआ है, केवल किनारों या घर के खरीदारों पर जो अमेरिका में अधिक वजन वाले थे,” उन्होंने कहा।
रक्षा धक्का
डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे डेटा सेंटर, ऊर्जा दक्षता और रक्षा बुधवार को सुपररेटर्न मॉर्निंग सत्रों के दौरान विकास क्षमता के प्रमुख क्षेत्रों के रूप में बार-बार सामने आया, जिसमें बैन कैपिटल में इवानो सेसा, पार्टनर और सह-प्रमुख यूरोपीय निजी इक्विटी शामिल हैं।
“हम यूरोप में विकास की जेब में निवेश करना पसंद करते हैं,” सेसा ने सम्मेलन को बताया, रक्षा को एक संवेदनशील लेकिन दिलचस्प क्षेत्र कहा गया जिसमें जोखिम-समायोजित विकास क्षमता और दृश्यता का संयोजन “बहुत ही अनोखा था।”
छठी स्ट्रीट में सह-मुख्य निवेश अधिकारी, जूलियन सैलिसबरी, जूलियन सालिसबरी ने सीएनबीसी के लेस्ली पिकर द्वारा संचालित एक पैनल को बताया कि “पिछले साल, हर कोई अमेरिका में विकास पर सभी को लगता है, जो आमतौर पर आपको अन्य विकल्पों पर विचार करना शुरू कर देना चाहिए।”
सैलिसबरी ने 2008 के बाद से यूरोपीय परिसंपत्तियों बनाम अपने अमेरिकी समकक्षों में योविंग वैल्यूएशन गैप को नोट किया, साथ ही कई विकास-उन्मुख यूरोपीय कंपनियों के बीच अमेरिका में सूचीबद्ध होने या सार्वजनिक बाजारों से निजी ले जाने की इच्छा के साथ।
“निजी पूंजी के लिए एक वास्तविक अवसर है [in Europe] कम मूल्यांकन में निवेश करने के लिए। यहां अभी भी महान व्यवसाय हैं, “उन्होंने कहा। एक उदाहरण के रूप में, उन्होंने फ्राइड चिकन फ्रैंचाइज़ी विंगस्टॉप में छठी स्ट्रीट के हालिया निवेश का हवाला दिया, एक बढ़ता हुआ व्यवसाय वह कहता है कि ब्याज दर में उतार -चढ़ाव जैसे कारकों के लिए लचीला है।
क्षेत्रीय निवेश के लिए चुनौतियां बनी हुई हैं।
गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट में निजी क्रेडिट के वैश्विक सह-प्रमुख जेम्स रेनॉल्ड्स ने बुधवार को सीएनबीसी के “अर्ली एडिशन यूरोप” को बताया कि व्यवसाय में यूरोप में 150 से अधिक पोर्टफोलियो कंपनियां थीं जो बढ़ रही थीं और अधिग्रहण कर रही थीं।
“प्रवेश के लिए बाधाएं और यूरोप में प्रतिस्पर्धा करने के लिए बाधाएं, हम पाते हैं कि शायद कहीं और की तुलना में थोड़ा अधिक है, आपको जटिलता के लिए भुगतान किया जा रहा है। आपको सभी कार्यालयों की आवश्यकता है। आपको वास्तविक उपस्थिति, स्थानीय उपस्थिति की आवश्यकता है। आप उत्तरी यूरोप, दक्षिणी यूरोप में उसी तरह एक सौदा नहीं करते हैं,” रेनॉल्ड्स ने कहा।
“उत्पत्ति [sourcing investment] यहाँ एक दुर्लभ वस्तु है, और इसलिए बहुत सारी राजधानी को सौदों तक पहुंच नहीं मिल रही है। “
बेल्जियम के एकल परिवार के कार्यालय के सह-मुख्य परिचालन अधिकारी राजा मेकौअर और कैलिस्टा के प्रत्यक्ष निवेशकों के संस्थापक, ने सीएनबीसी को बताया कि यूरोप के आसपास प्रचार अब तक सुपररेटर्न पर हावी था-लेकिन वह संदेह कर रही थी कि यह सुई को ले जाएगी।
“हर कोई यूरोप और अमेरिका की तुलना कर रहा है, और यूरोप निश्चित रूप से नजरअंदाज किए जाने के पक्ष में वापस आ गया है। लेकिन अगर अमेरिका एक राजनीतिक गड़बड़ी में है, तो यूरोप है, जो विभिन्न गतिशीलता वाले देशों का एक समूह है। इसलिए हमारे लिए यह एक स्पष्ट बहस नहीं है,” उसने कहा।
“अमेरिका में आपके पास अभी भी बाजार का सरासर आकार है, और हम अभी भी निचले-मध्य-स्तरीय में लचीलापन देखते हैं। कुछ फंड मैनेजर अपने अमेरिकी आवंटन को धीमा कर सकते हैं, लेकिन वहां के निवेशक अधिक जोखिम-प्रवण बने हुए हैं, और यूरोप में एक तकनीकी कंपनी को स्केल करना असंभव रहेगा, जिस तरह से यह अमेरिका में हो सकता है,” उसने कहा।
