वैश्विक स्तर पर अमेरिकी डॉलर से दूर जाने की गति तेज हो रही है क्योंकि व्यापक भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर-केंद्रित वित्तीय प्रणाली की स्थिरता और पूर्वानुमान पर चिंता बढ़ा रही है। जवाब में, केंद्रीय बैंक, विशेष रूप से उभरते बाजारों में, अपने सोने के भंडार को बढ़ा रहे हैं, जिससे सराफा की कीमतें अस्थिर ऊंचाई पर पहुंच रही हैं।
हालाँकि डॉलर दुनिया की प्रमुख आरक्षित मुद्रा बना हुआ है, वैश्विक विदेशी मुद्रा भंडार में इसकी हिस्सेदारी एक दशक से अधिक समय से लगातार घट रही है। एक अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष सर्वेक्षण से पता चलता है कि डॉलर का हिस्सा 1999 में लगभग 71% से गिरकर 2021 तक 59% हो गया, जो डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियों से दूर क्रमिक लेकिन लगातार विविधीकरण को दर्शाता है।
केंद्रीय बैंक निर्णायक रूप से सोने की ओर रुख करते हैं
एशिया, पश्चिम एशिया और पूर्वी यूरोप के कुछ हिस्सों में उभरते बाजार के केंद्रीय बैंकों ने इस बदलाव का नेतृत्व किया है, और अमेरिकी राजकोषों में सीमांत जोखिम को कम करते हुए लगातार सोने के आवंटन में वृद्धि की है। के अनुसार विश्व स्वर्ण परिषद2024 में केंद्रीय बैंकों ने वैश्विक सोने के भंडार में 1,045 टन जोड़ा।
सोने की अपील इसकी तटस्थता में निहित है: फिएट मुद्राओं के विपरीत, यह किसी भी जारीकर्ता सरकार से बंधा नहीं है, इसमें कोई क्रेडिट जोखिम नहीं है, और इसे फ्रीज या स्वीकृत नहीं किया जा सकता है। तेजी से खंडित भू-राजनीतिक परिदृश्य में इन विशेषताओं को महत्व मिला है।
बढ़ते भू-राजनीतिक दबाव के कारण सोना 5000 डॉलर प्रति औंस को पार कर गया
रिकॉर्ड ऊंचाई से लेकर नाटकीय गिरावट तक: बहुत ज्यादा, बहुत तेज
शुक्रवार (30 जनवरी, 2026) को कीमती धातु में तेज उलटफेर हुआ। वैश्विक स्तर पर सोना 11.7% से अधिक गिर गया और 5,598 डॉलर की रिकॉर्ड ऊंचाई को छूने के बाद 4,942 डॉलर प्रति औंस के निचले स्तर पर पहुंच गया। हालाँकि, सोना अभी भी महीने के लिए 13% से अधिक ऊपर है।
केडिया एडवाइजरी के अमित गुप्ता ने कहा, “सोने की तेजी के मुख्य कारकों में अमेरिका-ईरान तनाव का बढ़ना, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद, केंद्रीय बैंक द्वारा जारी खरीदारी और शेयर बाजार के निवेशकों के खोने के डर से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का बढ़ता प्रवाह शामिल है।”
ब्रिक्स ने डी-डॉलरीकरण पर जोर दिया
श्री गुप्ता ने कहा, “पिछले तीन वर्षों में, कई देशों ने डॉलर का जोखिम कम कर दिया है और भंडार को सोने में स्थानांतरित कर दिया है।” चीन और भारत के नेतृत्व में कई ब्रिक्स देशों ने व्यापक डी-डॉलरीकरण रणनीतियों के हिस्से के रूप में सोने का संचय तेज कर दिया है।
चीन का केंद्रीय बैंक लगातार 14वें महीने सोना जोड़ा दिसंबर 2025 में, वार्षिक खरीद 27 टन और कुल होल्डिंग्स 2,306 टन हो गई – जो इसके भंडार का लगभग 8.5% है। भारत ने भी निवेश बढ़ाया है, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने सितंबर 2025 तक खरीद और प्रत्यावर्तन के माध्यम से सोने की होल्डिंग को 880.8 टन तक बढ़ा दिया है। मूल्य वृद्धि के बीच भारत के स्वर्ण भंडार का मूल्य लगभग 108 बिलियन डॉलर हो गया है।
ये कदम इस बात को रेखांकित करते हैं कि कैसे बड़ी उभरती अर्थव्यवस्थाएं डी-डॉलरीकरण रणनीतियों को सोने की निरंतर मांग में बदल रही हैं।
ट्रम्प के कमजोर डॉलर रुख से बाजार में घबराहट हुई
27 जनवरी, 2026 को, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अमेरिकी डॉलर की गिरावट को नजरअंदाज कर दिया, कमजोरी को “महान” बताया और मजबूत व्यावसायिक प्रदर्शन की ओर इशारा किया। श्री ट्रम्प की टिप्पणी के बाद ब्लूमबर्ग डॉलर स्पॉट इंडेक्स और यूएस डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) में तेजी से गिरावट आई और यह चार साल के निचले स्तर पर आ गए। 27 जनवरी को डॉलर में 1.3% की गिरावट आई, जो अप्रैल 2025 के बाद से एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट है।
शुक्रवार (30 जनवरी, 2026) को डीएक्सवाई ने महत्वपूर्ण वापसी करते हुए 96.50 पर पहुंच गया। इससे पता चलता है कि बाजार इस संभावना पर विचार कर रहा है कि फेड अध्यक्ष के लिए श्री ट्रम्प के नामित केविन वारश ब्याज दरों के लिए अधिक अनुशासित दृष्टिकोण के उद्देश्य से एक नीति अपनाएंगे।
सोना डॉलर प्रणाली में विश्वास बदलने का संकेत देता है
12 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की विदेशी मुद्रा परिसंपत्ति रखने वाली वैश्विक आरक्षित प्रणाली में, सीमांत बदलाव भी महत्वपूर्ण हैं। डॉलर से एक प्रतिशत की दूरी वैकल्पिक परिसंपत्तियों में प्रवाहित होने वाले सैकड़ों अरबों डॉलर का प्रतिनिधित्व करती है, जिसमें सोना प्राथमिक लाभार्थी है।
परिणामस्वरूप, डी-डॉलरीकरण अचानक मुद्रा पुनर्संरेखण के माध्यम से कम और स्थिर केंद्रीय-बैंक संचय और लगातार ऊंची सोने की कीमतों के माध्यम से अधिक हो रहा है।
हालाँकि, श्री गुप्ता ने आगाह किया कि अत्यधिक गति के कारण सावधानी बरतनी पड़ती है। “मासिक आधार पर सोने में लगभग 30% और चांदी में लगभग 70% की वृद्धि के साथ, यदि भू-राजनीतिक तनाव कम हो जाता है, टैरिफ में नरमी आती है, या ईटीएफ लाभ लेने में तेजी आती है, तो सोने में 20-25% और चांदी में 30-35% का सुधार संभव है।
प्रकाशित – 31 जनवरी, 2026 02:34 अपराह्न IST
